巨人网络305亿收购Playtika突遭变故，史玉柱爆料背后黑幕

大家还记得此前巨人网络将以305亿收购Playtika吗，现在已进入关键时刻，却突然宣布撤回重大资产重组申请，这也让巨人网络集团董事长史玉柱2年多的计划打乱。究竟为什么会突然撤回呢，史玉柱微博爆料曾遭人身威胁，下面就和小编一起来了解事件详情吧。

收购突遭变故

巨人网络9月17日晚发布公告，拟对该公司的重大资产重组方案进行调整，撤回本次重大资产重组申请文件。巨人网络的重大资产重组方案是指，以305亿元收购以色列高科技公司Playtika项目。小编注意到，这起并购从2016年就开始筹谋，也是巨人网络希望打开人工智能以及移动休闲游戏并且进一步打开国际市场的一块重要砝码。

收购撤回以后对公司有何影响？未来会终止收购吗？巨人网络方面对每经记者表示，一切以公告为准。实际上，收购Playtika在很大程度上是为了满足巨人网络对人工智能和海外市场的布局，如今收购起风波，巨人网络心愿受阻，下一步将走向何方？

一波三折最终撤回申请
游戏公司资本重组这两年愈发艰难，A股已经2年多没有出现一家IPO成功的游戏公司。一波三折，巨人网络以305亿元收购以色列公司Playtika项目也未能如愿以偿。

8月6日，巨人网络确认其305亿收购Playtika项目将于8月10日进入中国证监会并购重组委审核阶段。巨人网络该笔交易对价的支付方式包括股份和现金两部分。其中，255亿元交易对价以发行股份方式支付，每股价格32.45元（按证监会及深交所相关规则进行除息、除权处理后的价格）；现金支付部分，交易对价为50亿元，50亿元由巨人网络向巨人网络董事长史玉柱控制的巨人投资募集，配套融资发行价格为43.66元/股，这个价格比向交易对方发行的股份价格高出了34.5%，史玉柱以这个价格大手笔增持50亿元，可见对公司长期业务发展充满信心。

不过这起收购两天后就被泼了冷水。8月10日晚间，巨人网络发布公告称，收到中国证监会通知，决定对公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项暂停审核。不过巨人网络也强调称，重组被暂停审核，对公司生产经营活动不会造成重大不利影响。9月14日，巨人网络再次发布公告，拟因调整重大资产重组方案申请停牌。

9月17日晚间巨人网络公告表示，由于本次重大资产重组历时较长，有交易对方提出解除原《资产购买协议》并撤回本次重大资产重组的申请文件，及提出对重大资产重组方案进行调整变更的要求，据此，公司拟与有关各方就该等事项进行协商，拟对本次重大资产重组方案进行调整，预计达到重大调整标准。

收购撤回真相曝光

1、史玉柱因何事受威胁？

史玉柱公开宣称“遭受人身安全威胁”的微博发出后，立刻引发各种市场猜测：史玉柱因为何事遭受“威胁”，又是被谁威胁了？较多的一种声音认为，史玉柱微博中所指，与巨人网络正在进行的一项资产重组事项有关。

史玉柱发布微博两小时后，巨人网络的官微转发了史玉柱的微博并称，“目前公安机关正在调查，等待调查进展，如有可以公布的信息，我们将及时与外界同步。”

当日晚间，巨人网络发布公告，宣布撤回已历时两年的重组申请并进行重大调整。“由于本次重大资产重组历时较长，有交易对方提出解除原《资产购买协议》并撤回本次重大资产重组的申请文件，及提出对重大资产重组方案进行调整变更的要求，据此，公司拟与有关各方就该等事项进行协商，拟对本次重大资产重组方案进行调整，预计达到重大调整标准。”公告称。

2016年10月，巨人网络公布交易方案，收购标的为注册于开曼群岛的公司Alpha Frontier Limited，其经营实体为全资子公司Playtika公司。

本次交易前，巨人网络全资子公司巨人香港作为发起人于2016年7月30日与弘毅创领、上海并购基金等财团出资人共同签署了《财团协议》。巨人香港将与财团出资人或其指定第三方共同对Alpha进行增资，并以Alpha为主体作价44亿美元收购CIE旗下休闲社交游戏业务资产。

本次交易对价由巨人网络以发行股份及支付现金方式支付，其中交易对价的83.6084%，共计255.04亿元以发行股份方式支付；交易对价的16.3916%，共计50亿元以现金方式支付。截至2017年12月31日，Alpha 100%股权的评估值为3241579.96万元，增值率为594.74%。

公开资料显示，2017年以前，Alpha近半营收来自博彩类游戏产品。2016年10月，当巨人网络首次抛出这一交易计划时，曾引发来自市场和监管层的质疑。其中，收购标的业务中的“博彩”性质，被认为将较难通过监管审批。

2、证监会暂停审核，收购方内部“生变”？

巨人网络这起作价305亿元的大手笔收购也引起市场的强烈反响，其交易对手方为重庆拔萃、泛海资本、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联控股、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润及上海并购基金13家机构，传闻素与史玉柱交好的卢志强、新华联等实力雄厚的资本方均包含其中。

除广受质疑的“博彩”性质之外，标的公司并未做出业绩承诺也受到诟病。加之游戏公司的周期性，以及游戏正式推出之后的零边际成本特性素来引人关注，各大资本方齐手推动本次收购是保证业绩增长还是一场资本游戏？

从审核节奏来看，证监会在审核方面显得尤为谨慎，2017年1月21日，证监会下发了行政项目审查二次反馈意见通知书，截至回复出具日，除重庆拔萃已经向其股权转让方支付部分股权转让价款外，其他交易对方均未向其对应的股权转让方支付股权转让价款。要求巨人网络进一步说明对外支付进展情况及相应财务数据等相关情况。

2018年8月10日，巨人网络收到证监会的通知，并购重组委决定对本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项暂停审核。巨人网络于8月13日开市起复牌。

时隔一个月之后，9月14日，巨人网络再发公告，由于本次重大资产重组历时较长，国内市场环境发生了巨大变化，有交易对方提出解除原《资产购买协议》及对重大资产重组方案进行调整变更的要求，公司将与有关各方就该等事项进行协商，预计将涉及本次重大资产重组方案的重大变更调整。公司再度停牌。

17日，在史玉柱发布“受威胁”微博后，有自媒体报道称，巨人网络300亿重组之所以迟迟未决，源于上述收购方财团中的“上海瓴逸”“上海瓴熠”背后掌舵人郁国祥与史玉柱“闹掰”，导致收购在最后关头卡壳。对于这一说法，巨人网络方面未予回应，记者通过微博私信试图联系史玉柱本人，截至发稿未获其回复。

18日，新京报记者联系巨人网络集团公关，对方表示如有最新进展将进一步披露相关公告，而就史玉柱所称自己受到威胁一事是否与本次收购Alpha Frontier Limited全部A类普通股进行重大调整相关，巨人网络方面并未给出相关回复。

3、曾150亿借壳上市，向互金领域伸手

2007年11月巨人网络登陆纽交所；2014年7月，巨人网络完成私有化并宣布退市。2015年11月，巨人网络150亿元借壳世纪游轮回归A股后，喜迎20个涨停板。市值一度高达1700亿人民币。

不过，305亿收购生变，使得巨人网络股价大跌。2018年9月14日巨人网络停牌，当天股价收报于18.98元/股，总市值仅剩384.2亿元，缩水超7成。

根据巨人网络公布的半年报披露，今年上半年上市公司实现营收19.99亿元，与去年同期相比增长42.52%，净利润7.1亿元，同比增长1.87%。巨人网络称营收主要增长原因是2017年12月旺金金融纳入合并范围，其营业收入主要为服务费收入。

从2016年8月开始，巨人网络宣布向全新业务领域布局，自我定位为一家综合性互联网企业，将互联网娱乐、互联网金融科技和互联网医疗作为三大业务板块。

2017年9月，巨人网络全资控股孙公司上海巨加网络以人民币51894.71万元受让深圳旺金金融信息服务有限公司（以下简称“旺金金融”）30.5263%股权，并对旺金金融进行增资，交易完成后，巨加网络将合计持有旺金金融40%股权。2017年，旺金金融实现归属于母公司股东的净利润2.73亿。

2017年，巨人网络还投资了以供应链金融为特色的蔷薇控股股份有限公司、互联网租房平台“蘑菇租房”以及美国万通保险亚洲有限公司等，并在2018年第一季度相继设立了融资租赁公司、保理公司。

从2018年半年报数据来看，巨人网络游戏相关业务收入为13.58亿元，占营收比重的67.90%，较上年同期减少2.96%。

巨人网络披露，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等法律、法规及规范性文件的规定，公司撤回本次重大资产重组申请文件。公司将与相关各方继续就重组方案和关键条款进行重新商议，筹划修订后的重组方案。

一波三折背后，到底这起收购缘何被撤回？一位专业人士向每经记者分析称，巨人网络重大资产重组方案于2016年10月推出时，当时确定的发行资产换股价格为32.63元每股（经除权除息调整后），因报批时间较长，国内证券市场持续走弱，巨人网络当前股价不足19.00元每股，且原方案中没有调价机制，原财团股东一换股就面临较大亏损，如不对相关发行股票换股价格做调整，原重大资产重组方案面临较大执行风险。

拥抱人工智能受阻

巨人网络是中国早期游戏公司的成功者之一，从美国私有化以后，也顺利借壳在A股上上市，停牌前市值约384亿。

至于未来这起跨国收购将走向何方，每经记者多方采访，但并未得到确实的消息。不过无论如何，短期内巨人网络想成功收购Playtika必定不易。每经记者了解到，Playtika是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司，创立于2010年，总部设在以色列。这意味着，巨人网络将通过此次收购，加强在人工智能领域的全球化布局。而在过去两年中，Playtika持续加大在人工智能领域的投入与布局。对内，建立了人工智能部门，在开发人工智能分析和应用方面投入了大量资金。

Playtika核心产品是棋牌游戏和多元化社交游戏，巨人网络董事长史玉柱认为Playtika是一家人工智能公司，建议其不光用人工智能改造游戏，还要用人工智能去做其他领域的业务，未来全面拥抱人工智能市场。从史玉柱的期望来看，巨人网络在游戏业务上是希望通过收购Playtika来完成业务转型，并且开拓国际市场。

Playtika业务主要集中在北美等海外市场，不在中国市场开展业务。碍于棋牌游戏在中国面临的监管形势，巨人网络也曾承诺，未来不会在中国境内引进Playtika的游戏。

游戏业务寻找新的增长点对巨人网络也是迫在眉睫，据巨人网络2018年半年报，巨人网络上半年营业收入和归属上市公司股东净利润分别为19.99亿元和7.10亿元，分别较去年同期增长42.52%和1.87%。不过游戏相关业务的毛利率较上年同期增长了2.25%，但游戏业务的营业收入却同比下降2.96%至13.58亿元。游戏营收下降幅度虽然不大，但也是一个信号：企业必须寻找新的游戏增长点了。

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